České dôchodkové fondy: Najhorší výkon
16. 4. 2011, 17:19 (aktualizované: 10. 7. 2024, 21:23)

Zdroj: TASR
České dôchodkové fondy majú najhoršiu finančnú výkonnosť v strednej Európe. Upozorňuje na to analýza ekonómov Ondreja Schneidera a Jána Hlaváča z výskumného centra IDEA pri Národohospodárskom ústave Akadémie vied Českej republiky, píše v dnešnom vydaní český denník Právo.
Autori porovnávali výkonnosť dôchodkových fondov v poslednom desaťročí v Českej republike, Bulharsku, Chorvátsku, Maďarsku, Poľsku a na Slovensku. Podľa výsledkov štúdie reálne zhodnotenie úspor (tzn. pri zohľadnení inflácie) v českých dôchodkových fondoch za ostatných 15 rokov nikdy nepresiahlo 4 %, väčšinou sa pohybovalo okolo nuly a v rokoch 1998, 2001 a 2008 bolo dokonca záporné, konštatuje Právo.
Príčinou neuspokojivých výsledkov českých dôchodkových fondov sú podľa autorov štúdie najmä dva faktory.
"Prvým problémom je forma regulácie fondov - ich povinnosť vykazovať každý rok kladné nominálne výnosy. To ich vedie k mimoriadne konzervatívnej investičnej stratégii a investíciám buď do krátkodobých inštrumentov s malými výnosmi, alebo do dlhopisov, ktoré dohromady tvorili 92 % všetkých investovaných prostriedkov," cituje Právo z analýzy.
Druhým kameňom úrazu je "nedostatočná právna forma dôchodkových fondov, ktorá im umožňuje zvyšovať náklady pomocou netransparentnej regulácie poplatkov a odmien, ktoré fondy účtujú klientom".
Obaja ekonómovia preto vláde odporúčajú, aby súčasťou akejkoľvek budúcej reformy dôchodkového systému v ČR bola zásadná revízia podmienok na fungovanie dôchodkových fondov. Fondy sa podľa nich budú musieť zamerať predovšetkým na dlhodobé investície. Ďalším potrebným krokom bude aj oddelenie majetku akcionárov dôchodkových fondov a klientov.